王身患重症，卧床不起。身为谋臣，崔大监一心企图辅助庶子接替王位。当年双亲被崔大监谋害的义士龙文为报家仇携刀出现。王退位后，崔大监一手筹划庶子继位。这时，龙文挥舞着正义之刀一举将崔大监势力铲除，重新夺回政权。

영남 갑부 장승지(최남현)의 아들이자 동경 유학생인 장병천(신성일)은 경성에서 한 여인(윤정희)이 일본인에게 희롱을 당하는 것을 보고 구해준다. 며칠 뒤 명월관에서 병천은 그녀와 다시 마주친다. 그녀의 이름은 강명화, 장안에…